商(shāng)業盡職調查的意義與方法I

發布時間：2022-08-09 來源：華然咨詢

 一、什麽是商(shāng)業盡職調查
1 定義
商(shāng)業盡職調查（Commercial Due Diligence, CDD），一般指投資人與目标公(gōng)司達成初步合作(zuò)意向後，由專業的管理(lǐ)及咨詢團隊從外部和内部對公(gōng)司業務(wù)發展的内外部環境和情況進行調查，對企業達到其發展計劃的關鍵因素進行評估和分(fēn)析，并研究目标公(gōng)司的商(shāng)業前景和未來發展趨勢。一般來說商(shāng)業盡職調查需同步或優先于财務(wù)及法務(wù)盡調進行，為(wèi)投資決策提供價值判斷及修正依據。

2目的商(shāng)業盡職調查
協助明确目标公(gōng)司的商(shāng)業前景。通過對其宏觀環境、市場規模和競争環境的分(fēn)析，了解目标公(gōng)司所處的行業地位和未來發展趨勢。通過對其内部運營管理(lǐ)的分(fēn)析，為(wèi)交易完成後價值提升和并購(gòu)後整合方案的制定做出準備。

3 意義
1) 降低投資風險，幫助投資者做出有(yǒu)效的決策；
2) 及時掌握市場動态，有(yǒu)利于營銷決策；
3) 掌握對方想法，有(yǒu)利于談判；

4 具(jù)體(tǐ)分(fēn)析框架商(shāng)業盡職調查
(1). 以關鍵問題驅動的盡調方法論：
檢驗關鍵假設—鑒别出不同項目商(shāng)業模式之間的關鍵假設，并對其進行測試，驗證mubiao公(gōng)司未來預計業績目标是否可(kě)以實現；
證實投資分(fēn)析—收集分(fēn)析大量的相關事實，對投資價值做出客觀的評價，支持其估值的調整和未來發展戰略的完善；
發現未知問題：對目标企業、市場和行業進行全方位的評估，可(kě)挖掘先前不為(wèi)人知但對項目投資成功的至關重要的關鍵問題。
(2). 投資價值及風險識别：商(shāng)業盡職調查
a) 市場潛力：目标公(gōng)司所處的市場是否具(jù)備規模及持續增長(cháng)？管理(lǐ)層對市場的預判是否合理(lǐ)？
b) 競争環境：競争格局有(yǒu)怎樣的特點，特别是未來的演進趨勢？未來目标公(gōng)司是否能(néng)獲取一定的市場份額？
c) 商(shāng)業計劃評估：目标公(gōng)司對未來增長(cháng)設置了怎樣的目标？這個目标的可(kě)行性有(yǒu)多(duō)高？
d) 公(gōng)司運營：目标公(gōng)司是否具(jù)備完善的管理(lǐ)體(tǐ)制？當前的運營是否健康？商(shāng)業盡職調查