外部商(shāng)業盡職調查
外部商(shāng)業盡職調查又(yòu)稱為(wèi)“市場盡職調查”。項目投資和兼并收購(gòu)過程中(zhōng)，在簽訂投資意向書（LOI）之前，或存在某些原因無法直接從目标企業獲取信息，無法對目标企業相關人員開展訪談的情況下，需要獨立第三方咨詢機構，通過外部商(shāng)業盡職調查對目标企業、競争對手和其所在市場展開調研，出具(jù)外部商(shāng)業盡職調查報告，幫助投資機構在早期對目标企業的實際情況及投資風險有(yǒu)所把握，避免做出錯誤決策，同時也有(yǒu)利于收集談判材料，對目标公(gōng)司的價值評估、市場地位以及同買方間的協同效應有(yǒu)較為(wèi)客觀且清醒的認識，進而降低投資成本和并購(gòu)風險。
外部商(shāng)業盡職調查适用(yòng)範圍：
篩選目标企業
在篩選目标企業時，由于該階段還未将并購(gòu)的意圖告知目标公(gōng)司，尚無法獲取内部信息，隻能(néng)通過獨立第三方機構收集外部信息展開調研。
投标初期對目标企業展開調研
由于投标時禁止和目标企業接觸，投标方無法從對方獲取詳細的内部信息，在此通過外部商(shāng)業盡職調查來收集信息，展開外圍調查分(fēn)析是一個有(yǒu)效可(kě)行的辦(bàn)法。
惡意收購(gòu)
有(yǒu)意實施惡意收購(gòu)的企業會盡量避免和目标企業直接接觸，而是秘密研究談判策略和收購(gòu)方案，以避免洩露信息。目标企業的管理(lǐ)層也不會允許收購(gòu)方對其進行盡職調查。在這種情況下，收購(gòu)方就需要通過外部商(shāng)業盡職調查來收集目标企業信息。
投資意向書（LOI）條件交涉
在投資和并購(gòu)談判過程中(zhōng)，意向書的簽訂是決定收購(gòu)框架、初步報價、交易終止條款等内容的關鍵節點。對于投資和并購(gòu)過程中(zhōng)可(kě)能(néng)出現的風險，需要采取相應的預防措施，在前期就将風險盡量規避掉。因此，在投資意向書簽訂之前，通過外部盡職調查對目标公(gōng)司進行調研，有(yǒu)助于避免錯誤決策，同時增加談判的籌碼。
無法獲得調查許可(kě)
由于各相關方對于項目投資本身的利益訴求不同，當目标企業的管理(lǐ)層對于投資和并購(gòu)有(yǒu)抵觸心理(lǐ)，态度消極，不願意配合調查，或提供的信息有(yǒu)明顯錯誤和掩蓋真實情況下。亦或母公(gōng)司希望客觀了解集團子公(gōng)司的經營狀況和市場競争情況，同時又(yòu)想避免引起内部摩擦，保證調查結果客觀公(gōng)正。在此背景下，通過華然咨詢獨立第三方機構進行外部盡職調查是一個必然選擇。
外部商(shāng)業盡職調查報告核心内容：
宏觀環境分(fēn)析
政治因素，經濟因素，社會因素，技(jì )術因素。
市場規模分(fēn)析
市場定義：細分(fēn)市場，上下遊産(chǎn)業。
市場規模：銷售量、銷售額、進出口。
市場特征：質(zhì)量、價格、渠道、研發、服務(wù)等。
未來發展趨勢：核心增長(cháng)驅動，未來增長(cháng)空間。
競争格局分(fēn)析
市場參與者：主要競争對手，特征和競争優勢。
市場份額：前十名(míng)企業的市場份額（數量和金額）。
潛在進入企業和替代品。
目标公(gōng)司分(fēn)析
公(gōng)司背景，收入規模，競争優勢劣勢，價值評估，潛在的協同效益及未來發展趨勢。