快遞行業的并購(gòu)江湖(hú)

發布時間：2022-03-20 來源：IIR

物(wù)流，是一種基礎設施，尤其對電(diàn)商(shāng)而言。并購(gòu)咨詢
我們常挂嘴邊的幾個物(wù)流公(gōng)司，說狹隘一點，其實隻是物(wù)流分(fēn)支裏的快遞公(gōng)司，客戶主要是個人及零售型中(zhōng)小(xiǎo)企業。
遺憾的是，大部分(fēn)靠低價獲得市場份額的快遞公(gōng)司，都在長(cháng)時間内很(hěn)難賺錢，業态的競争常常白熱化。

上世紀，國(guó)際物(wù)流巨頭的發展史，就是部并購(gòu)史，“死傷”數輪後，形成了如今的寡頭格局。
UPS 花(huā)了近百年時間（1907-1990），完成内生增長(cháng)和快遞主業的成熟化，2001 年市值達到 610 億美金；而通過兼并收購(gòu)，它在此後的短短20年裏，實現與内生增長(cháng)期相比的 2 倍增長(cháng)， 2021年市值達到1817億美金。
成立于1971年的 FedEx， 如今是國(guó)際第二大快遞公(gōng)司。1981年，它曾發起長(cháng)達8年的第一次行業價格戰（1981-1989），彼時尾部企業難以繼續，緻使價格合适的并購(gòu)标的增加；1991 年，FedEx發起第二次價格戰，經由多(duō)輪并購(gòu)後，它擁有(yǒu)了從小(xiǎo)包裹、到重貨零擔的全重量物(wù)流服務(wù)能(néng)力。

從目前看，中(zhōng)國(guó)快遞行業仍處于“群雄争霸”的狀态，遠(yuǎn)沒有(yǒu)到終局。

第一個回合，“南順豐，東申通，北宅急送”，赫赫有(yǒu)名(míng)。

第二個回合，宅急送風光不再，“三通一達”投靠阿裏。阿裏想靠菜鳥等一統物(wù)流江湖(hú)，而王衛不願低頭，選擇與阿裏決裂，揭竿而起。

第三個回合，有(yǒu)個發家于東南亞的“兔子”殺入國(guó)内，而順豐開始專心做“基建”，似乎更關注全球，向“外”延展，這也有(yǒu)了去年順豐并購(gòu)嘉裏物(wù)流的交易。

順豐借道嘉裏物(wù)流，終于可(kě)以讓早在10多(duō)年前就邁出的“出海”的步子，率先在亞太區(qū)國(guó)際物(wù)流領域二次開啓；而在中(zhōng)國(guó)快遞領域的第三個回合中(zhōng)，剩下的快遞江湖(hú)，似乎聚焦于幾個都以“動物(wù)”為(wèi)标志(zhì)的公(gōng)司身上。

2021年9月28日晚，順豐控股發布公(gōng)告，曆時7個月，其全資子公(gōng)司終于完成對嘉裏物(wù)流9.31億股股份的收購(gòu)，收購(gòu)股份約占嘉裏物(wù)流已發行股本的51.5%，交易作(zuò)價約175.55億港元（約合人民(mín)币146億元）。交易完成後，嘉裏物(wù)流繼續保持上市地位，也成為(wèi)王衛順豐控股旗下的第三家上市公(gōng)司。
海外市場，很(hěn)早就已是順豐夢寐以求的機遇之地。從2009年起，順豐就考慮出海，在2010年第一次走出國(guó)門時，順豐先将目光對準新(xīn)加坡，次年走向馬來西亞；2019年4月，順豐還與香港米業供應商(shāng)之一聯手于越南成立了一家名(míng)為(wèi)GS EXPRESS的快遞公(gōng)司。
嘗試出海10多(duō)年後，順豐還是依靠對嘉裏物(wù)流的收購(gòu)，拿(ná)下東亞南市場的籌碼。并購(gòu)咨詢